유상증자와 무상증자의 개념, 효과 등에 대해서 알아보자

안녕하세요

오늘은 주식용어 중 유상증자와 무상증자의 개념과 효과 등에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

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증자, 감자, 무상증자, 유상증자 이런 애기들을 많이 들어보셨을 것입니다.

무엇인지 궁금하신 분들도 많을 건데, 오늘은 간단하게 개념 위주로 설명드리도록 하겠습니다.

증자와 감자의 개념은 주식에 영향을 많이 미춥니다.

증자와 감자의 개념과 그리고 무상/유상증자가 주가에 미치는 영향은 다른 블로그에서 작성했던 내용을 참조해 주세요.

[주식상식] 증자와 감자의 개념과 무상증자와 유상증자가 주가에 미치는 영향과 권리락과 할인

 

주식 유상증자 기본 개념

유상증자란 기업이 자금 조달 목적으로 주식을 발행하여 새로운 주주들에게 판매하여 그 대가를 받는 것을 말합니다.

이러한 과정을 통해 회사의 자본금이 증가하게 되며, 기업은 유상증자를 통해 필요한 자금을 마련할 수 있습니다.

 

유상증자의 효과

주식 유상증자를 통해 기업에는 여러 가지 긍정적 효과가 있습니다.

대표적인 3가지 예시를 알려드리겠습니다.

1. 자금 조달 :

기업은 신규 사업, M&A, 시설 투자 등 다양한 목적으로 자금 조달이 필요할 때 사용할 수 있습니다.

자금을 조달하여 연구개발 등 좀 더 공격으로 투자를 하여 매출을 높일거나 시설확충을 할 수 있습니다.

2. 부채비율 감소:

 자본금이 증가하면 기업의 자기 자본 비율은 상승하고 부채비율은 하락하여 금융 상태의 안정을 가져올 수 있습니다.

3. 자본시장 활용:

주가가 오르면 기업가치도 상승하게 되어, 긍정적인 투자 심리를 불러일으키며 기업에게 이익을 주게 됩니다.

투자심리가 올라가면 매수가 많아져서 주식가격은 상승하게 됩니다.

 

유상증자에서 고려해야 할 점

유상증자를 결정할 때 아래 사항을 고려해야 합니다.

대표적인 3가지 예시를 알려드리겠습니다.

1. 주주 가치의 변화:

유상증자 후 주가가 하락할 수 있기 때문에, 기존 주주의 보유지분의 가치가 떨어질 소지가 있습니다.

2. 희석 효과:

주식 수가 증가함에 따라 기존 주주의 지분율이 줄어들 수 있으며, 이를 희석 효과라고 합니다. 이로 인해 기존 주주의 이익도 줄어들 수 있습니다.

3. 시장의 반응:

잘못된 유상증자 방식이나 결정 시기로 인해 시장이 부정적으로 반응할 수 있습니다. 이는 주가 하락과 더불어 신뢰성을 손상시킬 수 있습니다.

 

무상증자 기본 개념

무상증자란 기업이 자본금을 증가시키기 위해 기존 주주들에게 추가로 주식을 무상으로 배정해 주는 것을 말합니다. 이 과정에서 자본금은 증가하지만, 회사의 자산을 늘리지는 않습니다. 무상증자의 목적은 주식의 가격을 낮추어, 소액 주주들의 주식매매를 활성화하고 시가 총액을 높이는 것입니다.

 

무상증자의 효과

무상증자를 통해 기업에는 여러 가지 긍정적 효과가 있습니다.

대표적인 3가지 효과에 대해서 말씀을 드리겠습니다.

1. 주식의 유동성 증대:

주식 가격이 낮아지면 저렴한 가격으로 매수하기가 용이해져 주식의 유동성이 증대되고, 기업이 더 많은 주주를 확보할 수 있습니다. 더 많은 주주가 확보된다는 의미는 주식거래가 많아진다는 의미입니다.

2. 시가 총액 증가:

기업 시가 총액은 주식의 발행수와 주가의 곱으로 계산되므로, 무상증자를 통해 주식 수가 늘어나면 시가 총액도 증가할 것입니다.

3. 주주의 평가절하 방지:

기존 주주의 보유 지분 비율이 유지되므로, 주주의 평가절하가 발생하지 않습니다.

 

무상증자에서 고려해야 할 점

무상증자를 결정할 때 아래 사항을 고려해야 합니다.

1. 주가 변동성:

주식 가격이 낮아져 기업에 대한 투자자들의 관심이 높아지면 주가 변동성이 증가할 수 있습니다. 이는 일부 투자자들에게 큰 손실을 가져올 수 있습니다.

2. 관리상의 부담:

무상증자를 통해 주주가 늘어남에 따라 주주들과의 의사소통이나 주주 관리 측면에서 관리상의 부담이 커질 수 있습니다.

3. 시장의 기대 및 경쟁력:

기업이 성장 전망이나 업계 경쟁력 등을 감안하여 무상증자를 결정해야 하며, 잘못된 시점의 결정은 시장의 기대치와도 무관한 결과를 초래할 수 있습니다.

 

권리락과 할인율

권리락(Rights offering)

기업이 유상증자와 같은 방식으로 추가적인 자본을 조달할 때 사용하는 방법 중 하나입니다.

권리락의 경우, 새로운 주식을 발행하고 이를 보유하려는 기존 주주는 일정 기간 동안 구매권을 가지게 됩니다.

이 기간을 권리락 기간이라고 하며, 권리락 기간 동안에만 구매권을 행사할 수 있습니다.

권리락에서 발행되는 새로운 주식의 가격은 일반 시장가격보다 낮게 책정됩니다.

그 이유는 보통 새로운 주식은 우선적으로 기존 주주들에게 제공되기 때문입니다.

따라서, 권리락에서 제공되는 주식의 가치가 높아지면, 해당 회사의 현재 시장가치 대비 상승한 급등 가능성도 높아집니다.

 

할인율(discount rate)

새로운 발행되는 주식이 일반 시장가격보다 얼마나 저렴하게 판매될 것인지를 결정하는 지수입니다. 할인율이 높으면 많은 사람들이 싼 값에 해당 종목을 구입하기 위해 움직일 것으로 예상됩니다. 하지만 할인된 가격으로 공급된 종목들과 실제 거래량 사이의 갭(gap) 때문에 일부 투자자들은 이러한 발행 전략에 대해 비판적입니다. 따라서 회사 입장에서 잘 계산하여 안전한 선에서 공급할 수 있는 한도 내에서 최대한 많은 자금 조달과 함께 명확하고 합당한 할인률 결정 등 다양한 요소를 고려하는 게 중요합니다.

 

유상증자, 무상증자, 권리락, 할인율에 대한 내용과 예시들은 검색을 해보면 다양하게 있습니다.

최대한 쉽게 설명을 드리기 위해서 글로만 적었습니다.

 

오늘은 여기까지 하도록 하겠습니다.

지금까지 유상증자와 무상증자의 개념과 효과 등에 대해서 알아보았습니다.

궁금한 사항은 댓글로 남겨주세요.

감사합니다.